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     最严停复牌制度细则出台!

    在证监会的停复牌指导意见发布半个月后,11月21日深夜,沪深交易所发布了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引(征求意见稿)》(简称《指引》),直指A必发88场的众多停牌钉子户。

    上述指引被称为史上最强停复牌制度细则,重点规范国内资本市场存在停牌事由较多、停牌期限较长、“停牌避险”等情形。

    值得注意的是,此前,银亿股份被深交所强制复牌,复牌后股价连续下跌,截至今日,有超20家公司仍处在长期停牌过程中,有哪些基金机构持股上述公司呢?

    其中明确了仅发行股份重组可停牌且停牌时间不超过10个交易日,筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日,例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日——这些时间上的缩短变化最引关注。

  指引看点:

  对重大资产重组停复牌是本次指引修订的重点,主要有以下四方面:

  要求减少重组停牌情形,缩短重组停牌期限——不超过10个交易日。

  要求停牌期限届满披露预案,到期不披露预案的应终止重组。

  明确停牌申请的时间窗口及披露要求,停牌就要披露相关情况,不停牌情况下筹划重组的,不得提前披露相关信息。

  服从国家政策,留有余地。国家有关部门对相关事项的停复牌时间另有要求的,公司可以申请继续停牌,但连续停牌时间原则上不得超过25个交易日。涉及国家重大战略项目、国家军工秘密等事项,对停复牌时间另有要求的,从其要求。

  另外其它重大事项的停牌安排如下:

  一是上市公司筹划控制权变更、要约收购、股权激励、员工持股计划等其他重大事项,确需停牌的,可以申请停牌不超过2个交易日,确有必要的,可以延期至5个交易日。

  二是上市公司破产重整期间原则上股票不停牌,确需停牌的,可申请停牌不超过2个交易日,确有必要的,可以延期至5个交易日。

  三是上市公司风险事项存在重大不确定性,可能严重影响市场秩序、损害投资者合法权益,中国证监会或者交易所认为有必要的,上市公司可以申请停牌。除上述情形外,上市公司的其他事项如筹划非公开发行、签订重大合同等,都不得申请停牌。

  另外,指引还提到,除上述情形外,上市公司的其他事项如筹划非公开发行、签订重大合同等,都不得申请停牌;对于滥用停牌、无故拖延复牌、期满拒不复牌等行为,交易所可以采取现场检查、强制复牌等措施;对于股票累计停牌时间过长或者频繁停牌的公司,建立停牌信息公示制度等。

  史上最严新规

  上市公司任性停牌、长期停牌问题,基本上是A必发88场的一个长期顽疾。然而,这一个现象也始终困扰着市场的健康发展。

  国际知名指数基金明晟(MSCI)指数和富时也明确表示,停牌超过一定标准的股票将被剔除出指数。今年5月份,明晟公司(MSCI)还发布临时

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